«Основные приемы и методы финансово- экономического анализа»

«Классификация приемов и методов финансово- экономического анализа»

Основой любой научной дисциплины составляет ее научный аппарат, включающий не только основные : - теории; - теоремы; - аксиомы; - и постулаты, но и - определенную совокупность приемов и методов, используемых в рамках той или иной научной дисциплины.

Однако, сегодня не возможно выделить приемы и методы, применяемые лишь в рамках одной отрасли человеческих знаний. Повсеместно наблюдается взаимопроникновение инструментов между различными научными дисциплинами. Так и в финансово-экономическом анализе применяются приемы и методы, изначально созданные в рамках других научных дисциплин. Всю совокупность приемов и методов финансово экономического анализа принято подразделять на 2-е большие группы.

I-я группа «Неформализованные приемы и методы финансово-экономического анализа»

II-я группа «Формализованные приемы и методы финансово-экономического анализа».

В основе неформализованных приемов и методов финансово-экономического анализа лежит выполнение аналитически процедур на логическом уровне (логика).

В основе Формализованных приемов и методов финансово-экономического анализа лежитат строгие математические зависимости (математика).

К неформализованным приемам и методам финансово- экономического анализа как правило относят:

1 Метод сравнения (больше-меньше; хуже-лучше; выше -ниже).

2 Метод построения графиков и диаграмм.

3 Метод построения аналитических таблиц.

4 Многочисленные методы экспертных оценок.

Применение неформализованных приемов и методов финансово-экономического анализа характеризуется высокой степенью субъективизма так как результаты их применения во многом зависят от: - опыта, - знаний, компетенции и - интуиции аналитика (исследователя).

К формализованным приемам и методам финансово- экономического анализа относят десятки приемов и методов, которые принято подразделять на ряд подгрупп: 1.Традиционные приемы и методы экономического анализа:

1.1. Метод цепных подстановок (элиминирование).

1.2. Метод абсолютных разниц (элиминирование).

1.3. Метод относительных разниц (элиминирование).

1.4. Балансовый метод.

1.5. Метод нахождения «узких» мест и ведущих звеньев и т.д.

2 Экономико-математические приемы и методы ФЭА:

2.1. Метод нахождения простых и сложных процентов.

2.2. Логарифмический метод.

2.3. Дифференциальный метод.

2.4. Интегральный метод.

2.5. Метод дисконтирования.

2.6. Коэффициентный метод

3 Экономико-статистические приемы и методы ФЭА:

3.1. Метод группировок.

3.2. Метод нахождения средних значений величин (средне-арифметическая, средне-геометрическая, средне-взвешенная, средне-гармоническая).

3.3. Метод регрессионного анализа.

3.4. Метод корреляционного анализа.

3.5. Метод Трендового анализа.

3.6. Многочисленные методы обработки рядов динамики (скользящая средняя, усреднение средних за период) и т.д.

4 Эконометрические приемы и методы ФЭА:

4.1. Ковариационный метод.

4.2.Метод построения графов.

4.3. Дисперсионный метод.

4.4. Метод деревьев.

4.5. Методы сетевого планирования.

4.6. Многочисленные методы «теории массового обслуживания»

 «Элиминирование – один из традиционных приемов финансово-экономического анализа».

Элиминирование – процесс выявления влияния изменения отдельного Фактора на изменение анализируемого (изучаемого, исследуемого) Показателя.

Сложившееся экономическое состояние хозяйствующего субъекта, то есть состояние его экономики характеризуют значения целой совокупности различных экономических Показателей. Прибыль (П), Рентабельность (R)), Себестоимость (С/С), Фондоотдача (Фо), Оборачиваемость оборотных активов (Ко), Средняя заработная плата (ЗПср), Налоговая нагрузка (НН), Объем критических продаж (Qо), Запас финансовой прочности (ЗФП), Выработка одного работник (В)

Однако сами значения исследуемых Показателей находятся в определенной зависимости от значений различных Факторов (причин).

Типовые Формулы расчета Показателей:

Прибыль (П) = Выручка – совокупные затраты,

Рентабельность (R)) = Прибыль / Выручку,

Себестоимость (С/С)= ЗП + МЗ+ ЗЭкпл.МиМ + Ам. + Пр. расх,

Фондоотдача (Фо) = Выручка/ Осн.Ср.,

Оборачиваемость оборотных активов (Ко) = Выручка/Об. ак.

Средняя заработная плата (ЗПср) = ФЗП/ ССЧ

Выручка (V) = ∑ (Ni * Цi) или

Выручка (V) = ССЧ* В или

Выручка (V) = ОПФ * Фо

Выручка (V) = Об Акт. * Ко

Все это формулы, связывающие значения исследуемого Показателя со всеми известными факторами. Постоянно меняются значения факторов – меняются соответствующим образом и значения Показателей

При составлении рабочих формул, связывающих значения исследуемого Показателя и всех факторов на него влияющих, надо придерживаться следующего правила: В мультипликативных формулах, то есть в тех формулах, где факторы перемножаются на 1-е места в рабочих формулах надо ставить Наиболее обобщающие количественные (экстенсивные) факторы, а на последние места - качественные (интенсивные) факторы.

Например: Выручка (V) = ∑ (Ni * Цi) или Выручка (V) = ССЧ* В или Выручка (V) = ОПФ * Фо Выручка (V) = Об Акт. * Ко Выручка (V) = КД отр. * N еждн * Цi шт.

Процессу элиминирования всегда предшествует процесс составления рабочих формул, математически связывающих исследуемый Показатель со всеми известными факторами (то есть всегда составляется уравнение)

Аналитики при анализе и исследовании различают и применяют три разновидности элиминирования:

1.Метод цепных подстановок (элиминирование).

2 Метод абсолютных разниц (элиминирование)

. 3 Метод относительных разниц (элиминирование)

Первая разновидность элиминирования – «Метод цепных подстановок»

При применении Метода цепных подстановок реализуется следующий алгоритм (последовательность действий):

1 Составляется рабочая формула, математически связывающая значение исследуемого Показателя со всеми известными Факторами (составляется уравнение).

2 Всем факторам, входящим в рабочую формулу придается Базисное значение. За базу сравнения могут быть взяты: - показатели плана; - показатели среднеотраслевые; - показатели конкурентов; - показатели прошлых отчетных периодов, как правило - данные Бухгалтерской финансовой отчетности.

3 Базисное значение 1-го фактора, входящего в рабочую формулу, заменяется на фактическое значение.

4 И выполняется вся процедура расчета, предусмотренная рабочей формулой (Расчет значения Показателя при первой итерации).

5 Из значения Показателя, полученного при первой итерации, вычитается предшествующее значение Показателя, имевшееся до замены Базисного значения 1-го фактора. Эта разница и даст искомую величину – влияние изменения 1-го фактора на изменение исследуемого Показателя.

Подобная процедура повторяется по отношению ко всем факторам, входящим в рабочую формулу.

Если все расчеты будут проведены правильно, то «сойдется», так называемый «Баланс (равенство) факторов». То есть общее изменение значения исследуемого Показателя (ΔП∑= Пф -Пб) по отношению к его базисному значению будет равно Сумме влияний изменений всех факторов, входящих в рабочую формулу, то есть ΔП∑ = Пф –Пб = (ΔПф1 + ΔПф2 + … + ΔПфn) .

1 Составляется рабочая формула, математически связывающая исследуемый показатель - Выручку (V) со всеми известными факторами (КД, N, Ц) V = КД * N * Ц.

2 Всем факторам, входящим в рабочую формулу придаем Базисное значение. Vпл = КДпл * Nпл * Цпл.

3 Базисное значение 1-го фактора, входящего в рабочую формулу, заменяется на фактическое значение. V1итерация = КДф * Nпл * Цпл.

4 Из значения Показателя, полученного при первой итерации, вычитается предшествующее значение Показателя, имевшееся до замены Базисного значения 1-го фактора и определяется влияние изменения 1-го фактора (КД) на изменение исследуемого показателя (V) - ∆V кд ∆Vкд = (КДф * Nпл * Цпл.) – (КДпл * Nпл * Цпл) = ∆V кд = (20 * 100 * 60) – (25 * 100 * 60) = - 30 (тыс. руб.).

Первый промежуточный вывод: В связи с тем, что работник отработал на 5 дней меньше, чем планировалось, Выручка, по сравнению с планом, снизилась на 30 тыс. руб. Аналогичные процедуры проводятся по отношению ко всем другим факторам, входящим в рабочую формулу

5 Определяется влияние изменения 2-го фактора (N) на изменение исследуемого показателя (V) - ∆VN ∆VN = (КДф * Nф * Цпл.) – (КДф* Nпл * Цпл) = ∆VN = (20 * 80 * 60) – (20 * 100 * 60) = - 24 (тыс. руб.).

Второй промежуточный вывод: В связи с тем, что работник продавал в день на 20 пачек меньше, чем планировалось, Выручка, по сравнению с планом, снизилась еще на 24 тыс. руб.

6 Определяется влияние изменения 3-го фактора (Ц) на изменение исследуемого показателя (V) - ∆Vц ∆Vц = (КДф * Nф * Ц ф) – (КДф* N ф * Цпл) = ∆Vц = (20 * 80 * 70) – (20 * 80 * 60) = + 16 (тыс. руб.).

Третий промежуточный вывод: В связи с тем, что работник продавал каждую пачку на 10 руб. дороже, чем планировалось, Выручка, по сравнению с планом, выросла на 16 тыс. руб.

Проверяем, «сойдется», так называемый «Баланс (равенство) факторов» ΔV∑ = V ф –Vб = (150.000 руб. – 112 руб.) = -38 руб. ∆V кд + ∆VN + ∆Vц = (- 30 тыс.руб. – 24 тыс. руб. + 16 тыс. руб.)

Проверяем, «сойдется», так называемый «Баланс (равенство) факторов» ΔV∑ = V ф –Vб = (150.000 – 112.000) руб. = - 38 руб. ∆V кд + ∆VN + ∆Vц = (- 30 – 24 + 16) тыс. руб.= - 38 руб. Общее изменение выручки равно сумме влияний изменений всех трех известных факторов.

Окончательный вывод: В целом выручка по сравнению с планом снизилась на 38 тыс. руб. На это снижение повлияло изменение 3-х факторов. В связи с тем, что работник отработал на 5 дней меньше, чем планировалось, Выручка, по сравнению с планом, снизилась на 30 тыс. руб. В связи с тем, что работник продавал в день на 20 пачек меньше, чем планировалось, Выручка, по сравнению с планом, снизилась еще на 24 тыс. руб. В связи с тем, что работник продавал каждую пачку на 10 руб. дороже, чем планировалось, Выручка, по сравнению с планом, выросла на 16 тыс. руб. В целом выручка снизилась на 38 тыс. руб. относительно плана. 

Вторая разновидность элиминирования – «Метод абсолютных разниц»

Метод абсолютных разниц является более компактной и наглядной записью метода цепных подстановок и им надо пользоваться всегда, когда это позволяют следующих 2-а ограничения или запрета. Метод абсолютных разниц не применим:

а) к аддитивным формулам, то есть тем формулам, в которых есть знаки сложения и вычитания.

- Валовая прибыль (Пвал) = Выручка – С/С;

- Себестоимость (С/С)= ЗП + МЗ+ ЗЭкпл.МиМ + Ам. + Пр. р.,

- Чистая прибыль (Пчист.) = Пр до нал. – Нал.П

Б) к факторам, стоящим в знаменателях дробей рабочих формул: Рентабельность продаж (R)пр.) = Прибыль / Выручку = П / V, Фондоотдача (Фо) = Выручка/ Осн.Ср., = V / Ст. ОС. Оборачиваемость оборотных активов (Ко) = Выручка/ Об. А = V / Ст. Об. Акт.

Вспомним, что общие сомножители возможно выносить за скобки – расчетный результат от этого не изменится. ∆Vкд = (КДф*Nпл*Цпл.) – (КДпл*Nпл*Цпл) = ∆Vкд = (КДф – КДпл) * Nпл * Цпл) = ∆Vкд = (20 – 25)*100*60 = - 30 т. руб.

∆VN = (КДф * Nф * Цпл.) – (КДф* Nпл * Цпл) = ∆VN = КДф * (Nф – Nпл) * Цпл = ∆VN = 20 * (80 – 100) * 60 = - 24 (тыс. руб.). ∆Vц = (КДф * Nф * Ц ф) – (КДф* N ф * Цпл) = ∆Vц = КДф * Nф * (Ц ф – Цпл) = ∆Vц = 20 * 80 * (70 – 60) = + 16 (тыс. руб.).

Так как работник отработал на 5 дней меньше, чем планировалось, Выручка, по сравнению с планом, снизилась на 30 тыс. руб. Так как работник продавал в день на 20 пачек меньше, чем планировалось, Выручка, по сравнению с планом, снизилась еще на 24 тыс. руб. Так как работник продавал каждую пачку на 10 руб. дороже, чем планировалось, Выручка, по сравнению с планом, выросла на 16 тыс. руб. В целом выручка по сравнению с планом снизилась на 38 тыс. руб.

Третья разновидность элиминирования – «Метод относительных разниц»

При методе относительных разниц реализуется следующий алгоритм:

1 Составляется рабочая формула (тот же пример).

2 Из процента выполнения плана (%) равного произведению исследуемого фактора, влияние которого на показатель исследуется, и всех ему предшествующих в рабочей формуле вычитается процент выполнения плана (%) равный произведению только предшествующих факторов.

3 Для первого фактора, стоящем в рабочей формуле – вычитается 100%.

4 Полученный результат делится на 100% и умножается на базисное значение Показателя

Метод относительных разниц самая трудоемкая и самая не точная разновидность элиминирования.

Этой разновидностью элиминирования пользуются лишь вынуждено – в тех случаях, когда значения факторов заданы в относительных единицах (в долях 1-цы, или в %). Например наша задача звучала бы так: Известно, что:

1.Работник отработал 80% от запланированного времени.

2 В каждый отработанный день продавал лишь 80% от запланированных ежедневных объемов продаж.

3 Но цена за единицу проданной продукции в среднем составила 117% от плановой цены.

4 Плановый объем выручки составляет 150 тыс. руб. Проведите факторный анализ изменения выручки.

 «Трендовый анализ – один из традиционных методов финансового прогнозирования»

В тех случаях, когда не возможно описать функциональную связь между значениями исследуемого Показателя и факторами на него влияющими, то есть когда не возможно составить уравнение, но в то же время наблюдается четкая тенденция изменения (роста или падения) Показателя во времени, для ПРОГНОЗИРОВАНИЯ будущего значения исследуемого Показателя экономисты часто используют трендовый анализ или анализ временных рядов.

Например Годы 2012 2013 2014 2015 2016 ………2018

        Пр (млн.руб) 8     12     10      11    ….                  ?

Тенденция к росту Прибыли в целом просматривается, но по какому закону она меняется не известно! А хочется заглянуть в 2018 год! Что будет с прибылью в 2018 году.

Зададимся масштабом и построим График, зафиксировав все известные значения Прибыли

Для определения уравнения тренда, четко, описывающего тенденцию изменения Показателя во времени, необходимо решить систему следующих двух уравнений:

n- количество известных наблюдений; ti – порядковый номер, присвоенный каждому известному нам году. (ti)2– порядковый номер года, предварительно возведенный в квадрат. Уi – значения прогнозируемого показателя в i-м году. ∑ (Уi *ti)- сумма произведений всех известных значений прогнозируемого Показателя на соответствующий № известного временного периода.

Для перехода от общего вида системы уравнения к конкретному целесообразно составлять Вспомогательную таблицу.

Аналитик составляет ту форму таблицы, которая удобна ему.

Теперь мы готовы перейти от общего вида системы уравнения к конкретному виду.

Решаем систему уравнений любым известным методом, например методом Гаусса – Перемножаем уравнения на такие числа, что бы приравнять коэффициенты при a0 в обоих уравнениях

Вот теперь мы можем написать уравнение ТРЕНДА, математически описывающего тенденцию изменения исследуемого Показателя во времени

Теперь подставляем № того года, значение Прибыли в котором мы пытаемся спрогнозировать - 2018 год это № 7 в нашем «летоисчислении».

То есть 2018 году организации стоит ожидать Прибыль, при такой прошлой тенденции ее изменения, в размере 13,4 млн.руб.

«Корреляционно-регрессионный анализ – один из экономико-статистических методов финансового прогнозирования»

В тех случаях, когда не возможно описать функциональную связь между значениями исследуемого Показателя и факторами не него влияющими, то есть когда не возможно составить уравнение, но в то же время наблюдается четкая взаимосвязь между изменениями какого-то Фактора и изменением Показателя , то для ПРОГНОЗИРОВАНИЯ будущего значения исследуемого Показателя экономисты часто используют корреляционно-регрессионный анализ.

Например Выручка 200 240 260 280 300

              Пр (млн.руб) 8   12   10    11    ?

Связь между значением выручки и Прибыли просматривается, но она не линейна, по какому закону она меняется не известно! А хочется понять какую прибыль стоит ожидать, если выручка составит 300 млн.руб.!

Для определения уравнения регрессии, четко, описывающего тенденцию изменения Показателя в зависимости от изменения Фактора, необходимо решить систему следующих двух уравнений:

Аналитик составляет ту форму таблицы, которая удобна ему

Теперь мы готовы перейти от общего вида системы уравнения к конкретному виду.

Решаем систему уравнений любым известным методом, например методом Гаусса – Перемножаем уравнения на такие числа, что бы приравнять коэффициенты при a0 в обоих уравнениях

Вот теперь мы можем написать уравнение ТРЕНДА, математически описывающего тенденцию изменения исследуемого Показателя во времени

Теперь подставляем интересующее нас значение Выручки, и прогнозируем значение Прибыли.

То при получении Выручки в размере 300 млн.руб. стоит ожидать прибыль в сумме 11,9 млн.руб.

Вы можете задать любые вопросы лично автору статей во всплывающем окне в правом нижнем углу

а также на электронную почту : mailto@idolgi.ru  с пометкой HELP!